油价谈崩，世界政经格局大裂变临近，谨防黑天鹅乱飞

来源：政经纵横谈（ID：dazhngjing）

作者：雷思海

4月18日凌晨，在中东国家卡塔尔首都多哈举行的原油限产协议谈判，无果而终。

这一结果，基本在政经纵横谈的预料之中。

在谈判结果出来之前一天的《一周政经趋势解读》中，我们曾经做出这样的推论：

从多哈谈判的情况来看，有实质内容的限产协议，可能一时难以一步达成。

这此谈判的失败，是对全球资本市场的一次重击。而它的背后，则是全球政经格局正在上演从未有过的趋势与逻辑，用通俗点的话说，就是天下要乱了。而未来更大的黑天鹅，将可能由此而触发！

1、油价下跌，当前打击最大的是美国

先来看看，全球资本市场的第一反应。

星期一早盘，亚洲交易的纽约油价，低开了6%。从40美元上方，直接开到了37美元一线。

低开的幅度有点大，因此极大地影响了亚洲股市。

日本就不用说了，受到地震与日元升值的影响，日经指数大跌3.4%，日元则升值到一线，日元升值意味着资本市场认为，日本未来通缩会加剧。

A股的反弹，则受到了影响，周一股市直接低开，收盘A股小跌1.4%。

然而，当前油价下跌，打击最大的，并非日本，更非中国，也非传统产油国，而是美国。

在往期的政经纵横谈中，我们曾经谈到，伊朗回归原油市场的预期，在今年1月中旬兑现后，导致原油市场的大跌，意外地洞穿了美国银行业的马奇诺防线，美联储为了打造这个防线，搞了4轮的压力测试。

40美元一桶的纽约原油价格，是几乎所有美国银行接受能源资产抵押的底价，油价若长期徘徊在30美元以下的话，将推升美国银行的坏账率，这部分涉及大约亿美元的能源类贷款。

2、春节那段日子，还要重演么

大家还记得2月份伊始，美国股市的大跌的那段风声鹤唳的日子吧。

当时，中国正在过春节，全球资本市场开始大跌，道指两周内下跌了将近13%。

欧洲股市普遍跌幅在15%左右。

日本股市跌幅近18%。

而触发这一大跌的，正是原油价格的暴跌。伊朗回归原油市场的预期，让油价跌破了30美元。触发了金融市场，对美国银行业坏账的担忧，从而又引起了美日欧银行股的大跌。

要不是后来中国出了1月份的天亮信贷数据，恐怕这下跌，不会那么快止住！

当然，历史从来不会简单的重演。

这一次，与上次不同的是，美联储的货币政策宽松预期，比2月份要明确很多了。

但是，今天我们看到，在原油价格下跌的同时，美元指数也在下跌，这是一个不妙的前景，它意味着，美联储通过货币宽松预期，来推升油价的雄心，将不再有多大的效果。

其实，当前油价的下跌，从根本上而言，还是世界经济前景不明所致。

IMF一周前，下调了除中国之外，几乎所有国家的经济增长预期，说明支撑油价上涨的基本面，并不存在；新能源在20年后必然会飞跃的预期，也在给这些原油出口国，带来很大的压力，也许现在的40美元一桶，就是一个很好的价格了。

而中国刚刚表态的宽松并偏向稳健的货币政策，也不利于油价反弹。现在油价能否上涨，指望的只有美联储的货币政策了。

美联储有多大决心，以多大的宽松力度，才能将油价推上去？

3、美沙关系新局面，前所未有

答案不太乐观，至少在近期是这样的。

资本市场需要密切







































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